口沫橫飛

前幾天看到一本書，裡面有一個章節是討論標準值討論風險的應用，這個值的算法是用一整年的年線位置，算出一整年的高低價位置，兩者相除後得到的波動值，再以波動值的的高低判斷未來個股的報酬率，我想說的是，金融市場是人性的市場，如果用過去的資料就想預測未來，這非常的荒謬，舉例來說，A股年底均價是20塊錢，在這一年間最高價與最低價分別為26塊與18塊，這樣的波動值是40%，這樣的比例對書來講，在未來是相當大的獲利比例，當然你可以去試試看這個算法到底禁不禁得起考驗，我也有看到老師在討論這玩意，得到的結論就是不適用在台股，撇開實際的驗證，單就以數據去衡量一家公司的未來性，而且用的是「價格」，那就跟技術分析沒甚麼兩樣，因為量化分析沒辦法預測社會行為，雖然最近一直再提大數據之類的話題，股價的變動是人性的結果，這是無庸置疑，所以，丟進垃圾桶裡吧！就算這個理論得到了諾貝爾獎也一樣。

風險對我來說，定義是當你對一檔股票做出本益比的未來預估時，不管你買在哪個價位，一定要有停損的概念，我個人認為是25%，這是我停損的極限。

還有更重要的，風險這是個概念，所以抽象的是，你對公司了解的愈少，就愈容易陷入高風險的損失。